A Genial Investimentos diz acreditar que a Weg (WEGE3) pode entregar menos ea Tupy (TUPY3) mais em 2023, conforme relatório encaminhado ao mercado hoje.
No documento, a gestora destaca que boa parte da demanda da Weg, principalmente no que tange ao segmento de motores comerciais, apresentou uma queda no ano que vem.
“Mesmo assim achamos que o segmento de GTD ainda deve manter boa parte de seu volume, principalmente em energias renováveis. A carteira de pedidos de ciclo longo deve ajudar a manter o patamar de receitas em nível elevado”, disse.
E acrescentou que, no mercado local, um ponto de atenção durante 2023 são as discussões ao redor do recém-aprovado Marco do Saneamento. Uma revogação do marco poderia reduzir drasticamente os níveis de investimento no setor, o que diminuiria o potencial de receita da Weg.
Genial analisa a Weg (WEGE3).
Genial analisa Weg (WEGE3)
No segmento eólico, o gestora diz seguir com a garantia de oito máquinas entregues por mês. A homologação do aerogerador na Índia e início da fabricação poderá aumentar o volume de entregas e impactar positivamente os resultados da WEG. No longo prazo, o marco eólico offshore, aprovado recentemente pelo congresso brasileiro, poderá trazer bons volumes de pedidos de retornos para a instalação de parques.
Já no segmento solar, a possível aprovação do PL 2703/22, que visa estender o prazo de instalação de painéis solares visando obter benefícios fiscais pode ser um potencializador da receita do segmento de GTD para Weg.
“Seguimos otimistas com Weg. Alteramos nosso preço alvo de R$ 40,40 para R$ 47,50, mantendo a recomendação de COMPRA.
Tupy (TUPY3)
Em relação à Tupy (TUPY3), a corretora diz acreditar que a companhia deve entregar bons resultados no ano que vem, sendo favorecida pela sua forte exposição ao segmento pesado e sua boa exposição a moedas fortes.
Para 2023, o ponto principal do ano será a incorporação da MWM do Brasil e por consequência a captura das sinergias. A empresa, que é focada na produção, usinagem e montagem de motores voltados para setores como transporte, agrícola e industrial deverá expandir o mercado endereçável, além de suas operações complementares, visto que anterior à aquisição, a Tupy realizará somente o processo de usinagem do motor. Agora, com as operações combinadas, ela também poderá fornecer produtos com maior valor agregado, os envios pré-montados e com peças complementares.
“Nossa estimativa é que a MWM consiga crescer sua margem EBITDA de 8% para 8,5% até o final de 2023, além de conseguir crescer sua receita de R$ 2.688 em 2021 para R$ 2.964 em 2023 (~ 5%)” , comprovou.
E disse mais: “no contexto setorial, no exterior, devemos ver um balanço entre uma possível recessão e uma continuidade no movimento de recomposição dos estoques, principalmente nos EUA. Ao observarmos o volume de estoque de veículos no país, vemos que ele se encontra em sua mínima histórica. Monitoramos o aumento de produção de veículos no Brasil. Com isso, um movimento de recomposição pode ajudar a suprir parte do volume externo da Tupy.”
Genial analisa a Tupy (TUPY3).
Minério
Dada a queda no preço do minério desde o seu pico após a pandemia, pode-se observar menos investimentos no setor de mineração. Por outro lado, os setores agrícolas e de construção civil devem seguir investindo. “Nossa esperança é de manutenção do volume de vendas de veículos off-road”, frisou.
A Genial mantém a recomendação de COMPRA, porém alterando o preço alvo de R$ 35,00 para R$ 36,00.